أسواق المال

لا تخسر المال في سوق الأسهم :نصائح بيتر لينش

في محاضرة نادرة عام 1994، المستثمر الأسطوري بيتر لينش كما لو كانت نصائح ذهبية، لنكن صادقين، لقد قمنا جميعًا باستثمار سيئ واحد على الأقل في حياتنا. عندما بلغت الثامنة عشر من عمري، بدأت الاستثمار في بعض الشركات المشكوك فيها: بعضها بدون أرباح، والبعض الآخر به مجرد طاولة وكرسي في الأساس، لقد خسرت الكثير من المال بسرعة كبيرة، تابع المزيد مع المستثمر العربي.

المستثمر الأسطوري بيتر لينش

يحكى أحد المستثمرين:أتذكر دائمًا أول سهم اشتريته: Advanced Micro Devices – AMD $ – في صيف عام 2011. كل شخص كنت أعرفه في ذلك الوقت كان مشحونًا فومو. أمي، والدي، حتى قطتي لديها محفظة أسهم. على الرغم من أنني لم أكن أعرف سوى القليل عن كيفية عمل الأسواق، إلا أنني كنت أعرف الكثير عن التكنولوجيا، لذلك قررت المشاركة.

لكن جهلي أدركني: بسبب أزمة PIIGS في أوروبا، والتي أدت إلى انهيار مالي عالمي صغير، انخفض سهم AMD بنسبة 50 ٪ في الأشهر المقبلة. ومع ذلك، لم يكن خطئي الأكبر هو تجاهل المخاطر أو احتضان الخوف من الآخرين. لقد ارتكبت خطيئة أساسية أخرى تتمثل في الاستثمار، والتي استغرقت سنوات لأدرك ما كانت عليه.

بعد ذلك بعامين – بعد نسيان خسائري – قمت بإعادة إشعال اهتمامي بالأسواق المالية. كنت حريصًا على التعلم والتحسين. عندها اكتشفت محاضرة قديمة 1994 التي ألقاها بيتر لينش: مستثمر حوّل 18 مليون دولار إلى 14 مليار دولار خلال حياته المهنية التي دامت ثلاثة عشر عامًا. هذا متوسط ​​عائد سنوي يبلغ 29.2٪ ؛ أحد أفضل البرامج المسجلة.

بيتر لينش
بيتر لينش

ملخص محاضرة بيتر لينش عن حماية رؤس الأموال فى سوق الأسهم

في محاضرته، يتحدث لينش عن مدى حمايتنا المفرطة عندما يتعلق الأمر بالمشتريات اليومية العادية، والأشياء التي نعتبرها أيضًا استثمارات:

“يزعجني عندما يكون الجمهور حريصًا جدًا على أموالهم”.

“الجمهور، عندما يشترون ثلاجة، يراجعون تقارير المستهلكين أو عندما يشترون فرن ميكروويف يفعلون ذلك أيضًا.”

“يسألون الناس ما هو أفضل نوع من نطاق الرادار أو يسألون عن نوع السيارة التي يجب شراؤها.”

“يجرون الأبحاث.”

“لكن الناس يسمعون نصيحة في الحافلة بشأن بعض الأسهم وسوف يضعون نصف مدخراتهم فيها قبل غروب الشمس  ويتساءلون لماذا يخسرون المال في سوق الأسهم!”

close

ربما كان صريحًا، لكن ذلك كان لسبب وجيه. عند الاستثمار في الأسهم، نرتكب أخطاء مختلفة. يعود بعض من ذلك إلى الجهل العام: تجنب أبحاث السوق وعدم الوعي بما يدفع أسعار الأسهم. يعود بعضها إلى الاستسلام للعديد من مغالطات علم النفس التي تجعلنا نقوم بأشياء غبية: تحيز الحداثة، التحيز المفرط في الثقةو التثبيت يجبر تأثيرحتى أكثر المستثمرين عقلانية على الفشل في بعض الأحيان.

ومع ذلك، فإن الخطأ الاستثماري الأكثر خطورة هو ما يصفه لينش بشكل غير مباشر في محاضرته: الخطر الأخلاقي: عدم وجود حافز للحماية من المخاطر في ظل الافتراض الخاطئ بأنك محمي. عندما نفكر في الأمر حقًا ، من الذي يحمي استثماراتنا من الخسارة؟ الحكومة؟ بنكنا؟ سمسار البورصة لدينا؟ عائلاتنا؟ الجواب الحقيقي هو لا أحد. يمنحنا إحساسنا الزائف بالأمان أملاً زائفًا. الاستثمار الخالي من المخاطر هو خرافة.

بمرور الوقت، خلقت أسطورة الاستثمار الخالي من المخاطر هذه فائضًا من المخاطر الأخلاقية في المجتمع. عندما نشتري سلعًا فاخرة مثل تلفزيونات البلازما، فإننا نقوم بالعمل لأننا نحتاج إلى ذلك. نتحقق مما إذا كانت جاهزة بدقة 4K ومتوافقة مع الأبعاد الثلاثية ولديها ضمان لمدة خمس سنوات. تنخفض قيمة هذه المشتريات بشكل كبير بمرور الوقت، ومع ذلك فإننا نرمي الأموال عليها بشكل عشوائي. ولكن عندما نقوم بإيداع يوم ممطر أو صندوق النجاة في حساب توفير عبر الإنترنت – مع أحد البنوك التي ربما تم إنقاذها مسبقًا – نتخطى الشروط والأحكام وننتقل لأسفل حتى يضيء زر القبول. نقوم بذلك لأن الحكومة تؤمن الودائع  وتنقذنا إذا فشل البنك – وهو خطر أخلاقي آخر في حد ذاته.

هذا الاستعانة بمصادر خارجية للمخاطر لأطراف ثالثة هو مفهوم خطير، ولكن بشكل خاص عند التفكير في الأسهم. تجلى الخطر الأخلاقي في سوق الأسهم في شكل سرد كاذب: “لا تقاتل الاحتياطي الفيدرالي”: الأسطورة القائلة بأن مطبعة الاحتياطي الفيدرالي ستدعم أسعار الأسهم إلى الأبد.

للمزيد أقرأ:

لكن في القرن الحادي والعشرين، سادت الجاذبية الاقتصادية دائمًا. لقد فاز في عام 2001 ، في عام 2008 ، والآن في عام 2020. الوعد بأن السياسة النقدية المتساهلة تنتج عوائد ممتازة في سوق الأوراق المالية قد كلف العديد من مستثمري التجزئة الكثير من المال.

هذا المظهر من مظاهر الخطر الأخلاقي منتشر للغاية ، لقد سمعت العشرات من قصص الرعب. لم يكن أحد أصدقاء أحد الأصدقاء على علم بأن صافي ثروته قد انخفض بنسبة 30٪ حتى ثلاثة أسابيع بعد الانهيار. كيف يمكن أن يحدث ذلك؟ لقد أصبحوا معتمدين جدًا على الأطراف الخارجية لحماية ثرواتهم لدرجة أنهم توقفوا عن التحقق من حساباتهم 401k وحسابات التقاعد – توقفوا عن تقييم مخاطرهم.

تجعلنا المخاطر الأخلاقية كسالى، وسوء الاطلاع  وغير مسؤولين، لكن إدراكنا لها يعزز الاستثمار الحكيم. أدرك لينش ذلك في المراحل الأولى من حياته المهنية الاستثمارية. لم يكن نجاحه بسبب ذكاءه الحاد فحسب، بل لأنه أدرك أن جهله كان الخطر الأكبر على رأس ماله. بمجرد أن تحمل مسؤولية أفعاله بنسبة 100 في المائة، ونأى بنفسه عن المخاطر الأخلاقية، أصبح آلة لتوليد ألفا لا يمكن إيقافها.

الوثوق بالآخرين لكسب المال من أموالنا هو وصفة لكارثة، ومع ذلك قد يستغرق الأمر منا عامًا أو عامين أو عشر سنوات لمعرفة ذلك. أحيانًا تكون الحقيقة الواضحة غير واضحة حتى يصرح بها شخص ما. يلخص لينش هذا الأمر بشكل مثالي في محاضرته مع توفير طريقة آمنة للفشل بسيطة يمكن لأي مستثمر جديد وكبار استخدامها:

“إذا كنت لا تستطيع أن تشرح لطفلك البالغ من العمر 10 أعوام في دقيقتين أو أقل سبب امتلاكك لسهم ، فلا يجب عليك امتلكها 

حتى يومنا هذا، ما زلت أسمع لينش يصيح في رأسي، “قم بالعمل! قم بالعمل! “، عندما أُغري بالتخلي عن عملية الاستثمار الخاصة بي بناءً على المنطق السليم والعقل والتوجه نحو الاستثمار في التجديف.

للمزيد زوروا قسم أسواق المال

مقالات ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى